OpenAI, Anthropic ve SpaceX çıkışları risk sermayesi ölçeğini zorluyor

Risk sermayesi piyasasında yapay zeka ve uzay şirketlerinin ulaştığı değerlemeler, klasik halka arz ölçülerini aşan yeni bir ölçek tartışması başlattı. TechCrunch’ın aktardığı NVCA-PitchBook Venture Monitor raporu, SpaceX’in halka arzı ile OpenAI ve Anthropic için beklenen çıkışların birlikte son 25 yılın ABD risk sermayesi bilançosunu gölgede bırakabileceğini yazdı.

Raporda öne çıkan hesap, bu üç şirketin yaratacağı toplam değerin 2000’den bu yana ABD’deki risk sermayesi destekli çıkışların toplamından büyük olabileceği yönünde. TechCrunch, SpaceX’in halka arz değerlemesini ve OpenAI ile Anthropic için trilyon dolar ölçeğine yaklaşan beklentileri birlikte ele alarak toplamın 4 trilyon doların üzerine çıkabileceğini belirtti.

Bu karşılaştırma doğrudan kasaya giren halka arz geliri anlamına gelmiyor. Metinde hesabın “değer yaratımı” üzerinden yapıldığı, Alibaba gibi ABD dışı şirketlerin kapsam dışında bırakıldığı ve büyük teknoloji sıçramalarının bir kısmının zaten halka açık şirketlerde gerçekleştiği hatırlatıldı.

Yine de tablo, son çeyrek yüzyıldaki Google, Tesla ve Meta halka arzlarıyla LinkedIn, Slack ve WhatsApp gibi büyük satın almaların bile yanında yeni turun ne kadar büyük göründüğünü gösteriyor. Uber’in 2019’daki 84 milyar dolarlık halka arzı, TechCrunch’ın hesabına göre SpaceX’in son değerlemesinin küçük bir bölümüne denk geliyor.

Bu ölçeğin arkasında şirketlerin daha uzun süre özel kalması ve yapay zeka eğitiminin yüksek sermaye gerektirmesi var. Büyük modeller için gereken çip, enerji ve altyapı harcaması, AI laboratuvarlarını daha yoğun finansman arayışına iterken özel piyasa değerlemelerini de yukarı taşıyor.

Kaynaklar

• Ana kaynak: TechCrunch